Nuestros economistas se dedican a la investigación académica y al análisis orientado a las políticas en una amplia gama de asuntos importantes. El Centro de Datos Microeconómicos es la ventanilla única para los datos microeconómicos de amplio alcance, la investigación y el análisis de la Fed de Nueva York. Nuestro modelo genera un crecimiento de la tasa de crecimiento del PIB, incorporando una amplia gama de datos macroeconómicos a medida que esté disponible. Economía estadounidense en una instantánea es una presentación mensual diseñada para darle una mirada rápida y accesible a la evolución de la economía. Como parte de nuestra misión central, supervisamos y regulamos las instituciones financieras en el Segundo Distrito. Nuestro principal objetivo es mantener un sistema bancario seguro y competitivo en los Estados Unidos y en el mundo. El centro de Reforma de la Cultura de la Gobernanza está diseñado para fomentar la discusión sobre el gobierno corporativo y la reforma de la cultura y el comportamiento en la industria de servicios financieros. Necesidad de presentar un informe con la Fed de Nueva York Aquí están todos los formularios, instrucciones y otra información relacionada con la información reglamentaria y estadística en un solo lugar. La Fed de Nueva York trabaja para proteger a los consumidores, así como proporciona información y recursos sobre cómo evitar y reportar estafas específicas. Servicios Financieros e Infraestructura El Banco de la Reserva Federal de Nueva York trabaja para promover sistemas y mercados financieros sólidos y eficientes a través de la provisión de servicios industriales y de pago, el avance de la reforma de infraestructura en mercados clave y el apoyo educativo y educativo a instituciones internacionales. La Fed de Nueva York ofrece una amplia gama de servicios de pago para instituciones financieras y el gobierno de los Estados Unidos. La Fed de Nueva York ofrece varios cursos especializados diseñados para los banqueros centrales y supervisores financieros. La Fed de Nueva York ha estado trabajando con los participantes del mercado repo de tres partes para hacer cambios para mejorar la resistencia del mercado al estrés financiero. La Fed de Nueva York se involucra con individuos, hogares y negocios en el Segundo Distrito y mantiene un diálogo activo en la región. El Banco reúne y comparte inteligencia económica regional para informar a nuestra comunidad y los responsables de la formulación de políticas y promueve decisiones financieras y económicas sólidas a través de programas de desarrollo comunitario y educación. El centro de Reforma de la Cultura de la Gobernanza está diseñado para fomentar la discusión sobre el gobierno corporativo y la reforma de la cultura y el comportamiento en la industria de servicios financieros. El College Fed Challenge es un concurso de equipos para estudiantes universitarios inspirado en el funcionamiento del Comité Federal de Mercado Abierto. El Crédito Comunitario interactivo destaca las condiciones de crédito, incluyendo medidas de inclusión de crédito y estrés, a nivel nacional, estatal y de condado. En este artículo, evaluamos los efectos de las opciones de acciones de CEO en tres políticas corporativas clave para los bancos: elección de inversión, cantidad de endeudamiento y nivel de capital. Utilizando una muestra de 549 años bancarios para los bancos que cotizan en bolsa de 1992 a 2002, encontramos que las donaciones de opciones sobre acciones llevan a los CEOs a realizar inversiones más riesgosas. En particular, los niveles más altos de las concesiones de opciones están asociados con niveles más altos de equidad y volatilidad de activos. En consonancia con el papel de las opciones como un escudo fiscal no dudoso, también mostramos que las concesiones de opciones reducen el incentivo de los bancos para endeudarse, como lo demuestran los menores niveles de gasto de intereses y los préstamos de fondos federales. Además, demostramos que los aumentos en las donaciones de opciones de acciones de CEO y empleados dan lugar a un aumento de los niveles de capital de los bancos, tal vez porque las concesiones de opciones crean un pasivo contingente para la empresa que necesita ser financiado de antemano. Meet New York8217s Best-Paid Media Titans Leslie Moonves. Foto de Ethan Miller / Getty Images Es bueno ser un magnate de los medios de comunicación en la era de los teléfonos inteligentes. Nielsen informa que el uso de los medios de comunicación ha vuelto a aumentar. Gracias en gran medida a todos los dispositivos que utiliza. Aunque cuando se trata de periódicos, es otra historia completamente. Los 10 líderes poderosos de esta lista, que controlan una gran parte de cómo están informados y entretenidos, ganaron más de 280 millones en compensación combinada, que incluye sueldos, acciones, opciones, acciones, incentivos no relacionados con acciones y otras remuneraciones, de acuerdo a SEC. 1) Les Moonves, Presidente y CEO de CBS Corp., 56.8 millones Un par de fuerzas del mercado en juego son un buen augurio para Moonves permanecer en la cima de esta lista. La primera, como lo señala Vanity Fair, es que National Amusements, la compañía holding que en gran parte es propietaria de CBS y Viacom, está considerando renovar a los gigantes de los medios de comunicación (que se separaron en 2006) con Moonves como cabeza potencial de ambos . Y el Motley Fool informa que CBS se está beneficiando de Netflix de dos maneras: proporcionar contenido para los servicios de streaming de video y buscar sacar una página del libro de jugadas de Netflix, combinando contenido con su propio servicio de streaming de video, CBS All Access. Rupert Murdoch. Foto de Jason Reed - Pool / Getty Images 2) Rupert Murdoch, Presidente Ejecutivo, News Corp, Director Ejecutivo interino, Fox News, 39,8 millones Este año ha demostrado ser los multimillonarios australianos annus horribilus. En primer lugar, el ex amperio de Fox Friends, Gretchen Carlson, demandó a la red. Acusando a su jefe de mucho tiempo, Roger Ailes, de acoso sexual, lo que provocó una serie de quejas similares y finalmente Ailes derrocado. Eso le costó a Murdoch un paracaídas de oro de 40 millones de dólares para Ailes y un importante acuerdo para Carlson, pero ahora debe negociar un contrato masivo con una de las estrellas más grandes de Fox, Megyn Kelly (quien también acusó a Ailes de acoso sexual). Steve Burke. 3) Steve Burke, director ejecutivo de NBC Universal, 33,6 millones Burke, que recientemente ha vuelto a subir por otros cuatro años al mando de NBC Universal, es otro ejecutivo de TV que ve al menos un poco de buenas noticias en El crecimiento del contenido de streaming. Burke dijo que si bien los servicios de streaming de contenido, como Netflix, DirectTV y Google Unplugged, probablemente agregarán millones de nuevos suscriptores, probablemente distribuirán contenido de NBC, exponiendo a millones de cortadores de cable a la programación de la compañía (Y comerciales), según Deadline Hollywood. David Zaslav. Foto de Michael Kovac / Getty Images para Vanity Fair 4) David M. Zaslav, Presidente y Director Ejecutivo, Discovery Communications, 32,4 millones Pocos entre nosotros argumentarían con llevar a casa al norte de 32 millones. Sin embargo, para Zaslav, en realidad fue un enorme recorte salarial, casi el 80 por ciento de los años anteriores 151 millones, según Deadline Hollywood. Zaslav supervisa un imperio que incluye las cadenas Discovery Channel, Investigation Discovery, Velocity y OWN. El líder mundial en TV paga, Discovery recientemente reforzó su cartera de medios de comunicación social con la compra de Thrillist, una popular marca de estilo de vida digital masculino Dodo, orientada hacia los amantes de los animales y NowThis, un corto formato viral sitio de noticias de noticias. La obra ahora convierte a Discovery Communications en el número tres o cuatro en los medios sociales de forma abreviada, dijo Zaslav a CNBC. Jeffrey Bewkes. 5) Jeffrey L. Bewkes, consejero delegado, Time Warner, 31.5 millones Probablemente nadie esté enraizando más duro para la venta de 85.000 millones de dólares de Time Warner a ATampT que Bewkes. Porque si él puede conseguir exitosamente la venta, que levantó las banderas rojas reguladoras pero es más probable debido a la elección de un republicano del favorable-negocio, él se coloca para ganar una alza substancial del pago, según CBS News. El valor de las opciones de Bewkes podría ser de hasta 375 millones, informó CBS, y podría recoger más de 100 millones en ganancias adicionales debido al aumento del precio de las acciones de Time Warner resultante del acuerdo. Jim Meyer, Director General de SiriusXM. James E. Meyer, CEO, SiriusXM Holdings, 29,2 millones Hay algunas buenas noticias para la red basada en suscripción de la red de radio satelital de Howard Stern y cientos de otros canales. Meyer dijo a los inversionistas que este verano Sirius agregó 580.000 nuevos suscriptores netos totales y en la primera mitad del año aumentó su base de suscriptores en más de 1 millón. Eso sumado a un registro de la compañía 30.6 millones de suscriptores. Una tasa de crecimiento superior a cualquier otra empresa de medios públicos, dijo. Tener enlaces en el 75 por ciento del mercado de automóviles nuevos está ayudando a impulsar el crecimiento, dijo Meyer en Bank of America / Merrill Lynchs 2016 Media, Comunicaciones y Entertainment Conference. James Murdoch. James Murdoch, director ejecutivo de 21st Century Fox, 26,4 millones El hijo menor de Ruperts es un desertor de Harvard que comenzó un sello hip-hop independiente y ha invertido en todo, desde Sky News hasta National Geographic. Pero también ha sido un líder experto en el estudio de su padre: 21st Century Fox registró un aumento del 7 por ciento en los ingresos y un 22 por ciento en los ingresos netos del trimestre más reciente, gracias a películas como Deadpool, Roger Ailes imbroglio. El famoso James liberal está siendo conservador cuando se trata de ATampT / Time Warner ofertas de estilo MampA, sin embargo: Dijo en una llamada a los ingresos recientes que la escala de sake bien no le interesa. Robert Thomson. Foto de JIM WATSON / AFP / Getty Images 8) Robert Thomson, CEO, News Corp, 11,3 millones La noticia en el Wall Street Journal es que la noticia es mala. Qué mal Los despidos del año pasado son seguidos por las compras de este año. Como News Corp, que publica el Diario. El New York Post y los papeles en Australia y los Estados Unidos están afectados por la disminución de la publicidad y las ventas. Estamos viendo en el mercado publicitario, dijo Robert Thomson a principios de esta semana. Y sin embargo Thomson consiguió un modesto aumento de sueldo. Probablemente porque no todo es desgracia y tristeza: la publicidad digital está en aumento. 9) James Smith, CEO, Thomson Reuters, 10,7 millones Por una vez, la sala de redacción no está tomando el éxito. El servicio de cable anunció a principios de este mes que cortará 2.000 puestos de trabajo. Aunque ningún periodista perderá sus trabajos. La empresa canadiense, con sede en Nueva York, ahora paga a Smith un salario anual de 10,7 millones, frente a 18,8 millones en 2012. A pesar del desafiante mercado y las próximas pérdidas de personal, el último informe trimestral de Reuters proyectó un modesto crecimiento de ingresos de un dígito. Mark Thompson. Foto de John Lamparski / Getty Images para la Semana de Publicidad de Nueva York 10) Mark Thompson, CEO, The New York Times Company, 8,7 millones La industria de los periódicos todavía no puede entender esta cosa de Internet. Como el propio Times informó recientemente. El gasto en publicidad en los periódicos en los Estados Unidos se proyecta caer un 11 por ciento este año, según los Grupos Interpublic Magna. La dama gris, al igual que otros periódicos, ha anunciado la compra después de la compra y dice que su redacción se reducirá aún más el próximo año. Las suscripciones a digital sólo aumentaron un 16 por ciento. Pero los ingresos digitales de alguna manera cayeron un 7 por ciento durante el mismo período de tiempo. Incluso en este mal viento, sin embargo, Thompson casi duplicó su paquete de pago de ejecutivos a 8,7 millones de 4,5 millones el año anterior. Las acciones de los bancos se han más que duplicado en valor, por lo que ese valor de acciones y opciones vale casi 12 millones, según Equilar, una firma de investigación de compensación ejecutiva en Redwood Shores, California. Ejecutivo es sólo uno de los muchos trabajadores de Wall Street que han visto los bonos que recibieron el año pasado subir en valor, a pesar de que algunas de las acciones no se pueden vender por algunos años. El fondo de bonos de Goldmans el año pasado fue de 4,82 millones de dólares, según la oficina de los procuradores generales de Nueva York, pero debido a que la mitad de esa cantidad fue pagada en acciones, ahora vale más de 7,8 mil millones. En JPMorgan Chase. Los trabajadores han visto el valor de las acciones adjudicadas el año pasado aumento de al menos 3 mil millones. La gente tiene que mirar las ganancias considerables que se han hecho desde el stock y las opciones se concedieron el año pasado, y el hecho es que esto fue, en muchos aspectos, una ganancia inesperada, dijo Jesse M. Brill, el presidente de CompensationStandards. Una publicación comercial. Esto no tenía nada que ver con el rendimiento de la gente. Estos se concedieron a mínimos de mercado. Wall Street ha utilizado durante mucho tiempo una mezcla de acciones y dinero en efectivo para bonificaciones. Pero el mayor énfasis en efectivo antes de que comenzara la crisis financiera significaba que los ejecutivos podían alejarse ricos incluso cuando sus compañías se derrumbaron. Esto ha dejado a muchos en Wall Street y en Washington exigiendo que se pague una mayor parte del salario en acciones con la esperanza de recompensar el desempeño a largo plazo en lugar de las apuestas a corto plazo. El maestro especial de salarios del Tesoro, Kenneth R. Feinberg, ha dicho que hay demasiada dependencia de efectivo en Wall Street y ha propuesto acciones como una alternativa. Los bancos comenzaron la tendencia pagando más en existencias el año pasado. Luego, en febrero, el Congreso exigió que los bonos en los bancos rescatados fueran pagados en su totalidad. El mes pasado, el Departamento del Tesoro tomó la idea más allá al proponer que algunos salarios de ejecutivos se paguen en acciones. El resultado es que los trabajadores de Wall Street tienen más de su salario en riesgo que nunca. Sin embargo, algunos expertos en compensación dicen que el riesgo ha sido disminuido por el respaldo de los gobiernos del sistema financiero y los precios de las acciones históricamente bajos. Después de todo, señalan, compañías como JPMorgan, American Express y Capital One emitieron acciones y opciones el año pasado cuando sus precios de acciones tuvieron pocas posibilidades de ir a cualquier parte, excepto a lo alto. Las ganancias de acciones plantean preguntas sobre la sabiduría de empujar la paga demasiado lejos en cualquier dirección, favoreciendo dinero en efectivo o acciones. Las teorías normales sobre la compensación de valores y la asunción de riesgos pueden no ser ciertas hoy, dicen los expertos en compensación, en gran parte debido a que los gobiernos continuaron apoyando financieramente a la industria. Y dicen que el alza en muchos bancos es mucho mayor que el lado negativo, especialmente para bancos como Bank of America y Citigroup que aún no han visto recuperar sus acciones. En este momento el mundo está preparado para que estas personas tomen grandes apuestas, dijo Kevin J. Murphy, profesor de la Universidad del Sur de California, quien asesoró al Departamento del Tesoro sobre la remuneración. La peor parte de la asimetría proviene de la garantía demasiado grande para fallar que ha sido reforzada por la ayuda gubernamental. Wells Fargo fue uno de los más de una docena de bancos importantes para otorgar acciones y opciones a ejecutivos desde el rescate. En febrero, el banco dio casi tres millones de opciones y aproximadamente 528.000 acciones a 11 ejecutivos. En papel, las subvenciones han aumentado en valor a 57,3 millones de 12,1 millones, según Equilar. Pat Callahan, uno de los ejecutivos de Wells Fargo para recibir las subvenciones, dijo que la junta de bancos siempre considera las subvenciones de capital en febrero. Por supuesto, en febrero el precio era muy bajo, pero nadie sabía lo que iba a pasar, dijo. Es cierto que el cambio de precios de las acciones de febrero a ahora es una mezcla de recuperación económica y las cosas que weve hecho. Las opciones de Wells Fargo comenzarán a estar disponibles a principios del próximo año, aunque los ejecutivos no tienen permitido vender más de la mitad de ellos hasta un año después de su jubilación. Por supuesto, la acción podría caer en lugar de subir antes de entonces, al igual que las acciones de otros bancos como Goldman o JPMorgan. Los pagos de acciones afectan a algunos expertos como una forma de simplemente aplazar las ganancias inesperadas en el futuro. La acción no me molesta. Lo que me molesta son los montos brutos, dijo Charles M. Elson, un profesor de gobierno corporativo de la Universidad de Delaware. La mayoría de las personas se centran en los pagos en efectivo, e ignoran el stock. Cuando emite acciones en un período de angustia económica, a menudo le ha dado a alguien un regalo. Muchos trabajadores financieros, por supuesto, no consideran su compensación un regalo, a pesar de las críticas generalizadas de su paga alta. Y algunos expertos en remuneración apuntan a las pérdidas de Wall Street en los últimos años. Ira T. Kay, el jefe de compensación de la consultora Watson Wyatt, dijo: "Nadie busca darles simpatía, pero no es correcto decir que no han sentido el dolor de sus accionistas. Sin embargo, en algunos bancos, como Goldman y JPMorgan, las acciones de los bonos de 2006 y 2007 han recuperado casi totalmente su valor. Para la próxima compensación en Citigroup y Bank of America, la Tesorería exigía que los bancos pagaran a los ejecutivos casi en su totalidad. Eso significa que si los objetivos de rendimiento se cumplen, 19 ejecutivos de Citigroup se dividirán 113 millones en acciones este año y 12 ejecutivos en Bank of America compartirían en 75,6 millones de acciones. (Cada banco también está pagando aproximadamente 5 millones de estos salarios de los ejecutivos en efectivo.) Pero el alza superior mayor acecha. Si las acciones de Citigroups vuelven a su precio a principios de 2008 de 29, de poco más de 4 el viernes, las acciones de ejecutivos de este año por sí solo sería más de 800 millones. Incluso si las acciones subían a sólo 12, sus acciones valdrían 340 millones. En Bank of America, siete ejecutivos podrían ver sus paquetes de pago llegar a valer más de 10 millones cada uno si la acción de los bancos aumenta sólo 10. Un portavoz del banco, Bob Stickler, dijo, En ese escenario, los ejecutivos se les paga porque los accionistas están siendo pagados. El Departamento del Tesoro se negó a comentar cuando se le preguntó si estos ejecutivos de los bancos se estaban creando para las ganancias extraordinarias. Lucian A. Bebchuk, un profesor de la Facultad de Derecho de Harvard que asesoró al Departamento de Hacienda sobre las reglas de pago, dijo: "¿Qué deberíamos haber hecho de otra manera sería mejor si pudiéramos tomar las acciones y neutralizar lo que hizo el gobierno?" . Si usted tiene compensación de equidad, a veces hay ganancias extraordinarias masivas. Un artículo del domingo sobre las grandes ganancias para los banqueros de Wall Street sobre las subvenciones de acciones y las opciones otorgadas el año pasado en lugar de bonos en efectivo equivocados, en algunas ediciones, el valor de alguna compensación anticipada, que el Departamento del Tesoro ordenó casi enteramente en forma de valores. Si se cumplen las metas de rendimiento, 19 ejecutivos de Citigroup se dividirán en 113 millones, no 133 millones, en acciones este año, y 12 ejecutivos en Bank of America compartirán 75,6 millones, no 78,6 millones. En algunas ediciones, el valor de las opciones de Citigroup sería el valor de la acción, que era alrededor de 4 el viernes, rebotando a 12. Las acciones serían 340 millones, no 400 millones. Una versión de este artículo aparece en la impresión el 8 de noviembre de 2009, en la página A1 de la edición de Nueva York con el título: Windfall visto como los bancos dan los bonos en la acción. Solicitar Reimpresiones
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